增長53%!又一家商業(yè)化營收大增的Biotech

近日,基石藥業(yè)公布2023年上半年財報,公司實現(xiàn)總收入人民幣2.615億元。其中,主要產(chǎn)品商業(yè)化營收為人民幣2.469億元,同比增長53%。


商業(yè)化毛利率從47%提高到59%,這標(biāo)志著公司自主研發(fā)的阿伐替尼、普拉替尼和艾伏尼布三款產(chǎn)品商業(yè)化進程穩(wěn)步推進,市場增長強勁。


640 (2).png

圖1 基石藥業(yè)財報收入明細

圖片來源:基石藥業(yè)官網(wǎng)


與此同時,基石藥業(yè)截至2023年6月30日現(xiàn)金儲備為人民幣10.054億元。


得益于高價值藥品的轉(zhuǎn)型,基石藥業(yè)公司股價企穩(wěn)回升。


640 (3).png

圖2 基石藥業(yè)股價

圖片來源:百度股市通


01

研發(fā)管線有何特色?


基石藥業(yè)專注于腫瘤免疫及精準(zhǔn)治療領(lǐng)域,擁有均衡的腫瘤資產(chǎn),包括14項創(chuàng)新產(chǎn)品。


基石藥業(yè)的管線管理有何特色?


第一,重視全球布局,上市產(chǎn)品新適應(yīng)癥穩(wěn)健布局


目前,公司已經(jīng)獲得了4款創(chuàng)新藥的11項新藥上市申請的批準(zhǔn)。其中,三款為同類首創(chuàng)精準(zhǔn)治療藥物,包括普吉華?(普拉替尼膠囊)、泰吉華?(阿伐替尼片)和拓舒沃?(艾伏尼布片),以及一款潛在同類最優(yōu)的腫瘤免疫治療藥物,擇捷美?(舒格利單抗注射液)。


據(jù)財報顯示,2023年上半年,基石藥業(yè)針對已上市藥物加快推進全球布局,新適應(yīng)癥在穩(wěn)健擴展。其中:


  • 普吉華?在中國大陸獲批用于一線治療轉(zhuǎn)染重排(RET)融合陽性NSCLC,應(yīng)用范圍明顯擴大;在中國臺灣獲批用于治療RET融合陽性NSCLC、RET突變的甲狀腺髓樣癌及RET融合陽性甲狀腺癌。


  • 舒格利單抗注射液在中國大陸用于一線胃腺癌/胃食管結(jié)合部腺癌(GC/GEJ)以及用于一線食管鱗癌(ESCC)和復(fù)發(fā)難治性淋巴瘤(R/R ENKTL)的三項申請在注冊審批中,在英國和歐盟用于治療一線IV期NSCLC的兩項申請先后獲得受理,目前在審批中,有望在2023年下半年或2024年上半年陸續(xù)獲批。


第二,深耕出海戰(zhàn)略,搶占上市新排位


“出?!币恢笔腔帢I(yè)非常重視的商業(yè)策略,以長遠的眼光和戰(zhàn)略定力深耕創(chuàng)新靶點的排位。其中:


  • 作為基石藥業(yè)管線2.0戰(zhàn)略的重磅產(chǎn)品,潛在全球同類最佳藥物CS5001是目前臨床開發(fā)進度全球第二的ROR1-ADC。目前該產(chǎn)品正在美國、澳大利亞和中國大陸同步開展I期臨床試驗,已在多種惡性血液及實體腫瘤中展現(xiàn)出安全性、穩(wěn)定性、以及初步抗腫瘤活性,預(yù)計在2023年底公布初步療效數(shù)據(jù)。


  • PD-1抗體Nofazinlimab聯(lián)合侖伐替尼一線治療晚期肝細胞癌的III期國際多中心注冊研究已于2022年完成患者入組,處于國內(nèi)PD-(L)1抗體出海第一梯隊。


  • 開展超過十個發(fā)現(xiàn)階段項目,包括多特異性抗體、抗體偶聯(lián)藥物及用于治療難治性細胞內(nèi)靶點的專有細胞穿透治療平臺;已獲得三種治療方式的CPT體外概念驗證,包括洛拉替尼(ROS1/ALK靶點)、Fisogatinib(FGFR4靶點)、CS1002(CTLA-4靶點)。


第三,擴充合作伙伴,提升產(chǎn)品可及性


處于戰(zhàn)略收縮的基石藥業(yè),更明白合作伙伴的難能可貴,不斷優(yōu)化商業(yè)運營體系與策略。主要表現(xiàn)為:


  • 在已上市產(chǎn)品中,持續(xù)與禮來就普吉華?合作進一步深化,不斷推進普吉華?的商業(yè)化進程,產(chǎn)品商業(yè)收入實現(xiàn)翻番;與輝瑞就擇捷美?合作進一步深化,以推進其在中國大陸的商業(yè)化。


  • 在研管線中,與恒瑞醫(yī)藥合作,加速開發(fā)及商業(yè)化抗CTLA-4單克隆抗體CS1002,CS1002聯(lián)合治療晚期實體瘤的Ib/II期試驗的IND申請已獲批并分別啟動HCC及NSCLC方面的兩項研究。


  • 建立業(yè)界首個專注于NSCLC領(lǐng)域罕見靶點的肺癌精準(zhǔn)診療聯(lián)盟,進一步提升對RET突變的NSCLC/TC、GIST中的PDGFRA外顯子18突變及IDH1突變的急性髓系白血?。ˋML)的檢測率,進而為普吉華?的商業(yè)銷售提供助力。


640 (4).png

圖3 基石藥業(yè)的研發(fā)管線

圖片來源:基石藥業(yè)官網(wǎng)


02

Biotech發(fā)展啟示錄


Biotech自誕生之日起,就肩負著創(chuàng)新的使命。


在“內(nèi)卷”疊加“資本寒冬”,更讓大家意識到,差異化的創(chuàng)新才能適者生存。


在血淋淋的生存境地下,基石藥業(yè)在同類靶點競爭中,交出了一份亮麗的答卷。


PD-1有多卷,不言而喻。


而基石藥業(yè)的PD-L1擇捷美?(舒格利單抗注射液)卻在2023年基本實現(xiàn)高發(fā)腫瘤治療的“大滿貫”成就,先后實現(xiàn)非小細胞肺癌、結(jié)外NK/T細胞淋巴瘤、胃癌、食管鱗癌的注冊上市。特別是2023年初,成為全球首個針對晚期食管鱗癌取得陽性結(jié)果的PD-L1,填補的領(lǐng)域空白,體現(xiàn)的是基石藥業(yè)差異化的質(zhì)量和速度。


在進入臨床階段的時候,基石藥業(yè)的擇捷美?是國內(nèi)第12個進入臨床階段的PD-(L)1,排名并不靠前,然而靠著差異化的設(shè)計(包括選擇來自Ligand公司OmniRat?平臺的全人源、全長的gG4單克隆抗體,保留ADCP活性,加強腫瘤細胞抗原表達,帶來長期抗腫瘤免疫等),實現(xiàn)厚積薄發(fā),開始橫掃高發(fā)腫瘤類型、大適應(yīng)癥一線治療。


縱覽全球藥企發(fā)展史,大多是一部投資并購史。


與大多數(shù)Biotech公司不一樣,基石藥業(yè)在前期基金緊張的前提下,還深化“License-in”戰(zhàn)略,而非“License-out”。


基石藥業(yè)獨具慧眼從國際市場引入了3款“爆款”產(chǎn)品,包括同類首創(chuàng)RET抑制劑普吉華?(普拉替尼膠囊)、同類首創(chuàng)KIT/PDGFRA抑制劑泰吉華?(阿伐替尼片)和同類首創(chuàng)IDH1抑制劑拓舒沃?(艾伏尼布片)。


這3款產(chǎn)品的引入,充分體現(xiàn)了基石藥業(yè)“選品”的眼光和智慧。


堅持“全球首創(chuàng)/同類最優(yōu)的創(chuàng)新腫瘤免疫治療及精準(zhǔn)治療藥物”這一原則,早期快速切入,商業(yè)化穩(wěn)步推進。


借助優(yōu)質(zhì)的外部力量,為公司的可持續(xù)發(fā)展提供多一重的保障,不失為另外一個策略。


2023年,是中國醫(yī)藥行業(yè)極不平凡的一年。


一方面,行業(yè)內(nèi)部“出清”加速進行,另一方面,加速創(chuàng)新藥進醫(yī)保,擴大創(chuàng)新藥支付比率態(tài)度明確。


拐點是否已經(jīng)到來,我們不能確定。


但是像基石藥業(yè)這樣有著創(chuàng)新根基且打通了商業(yè)化閉環(huán)的Biotech,可能是中國Biotech發(fā)展的新范本。


只有經(jīng)歷過股價的過山車,仍然能夠鼓起勇氣踏浪前行的,才可能在大浪淘沙中勇立潮頭。


文章來源:藥智網(wǎng)

聲明:本文觀點僅代表作者本人,不代表煜森資本立場,歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉(zhuǎn)載,請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在本平臺留言。