當經濟環(huán)境不再景氣，當投資人更為謹慎，當早期資金捉襟見肘，重重不利的大環(huán)境使得早期初創(chuàng)公司的融資模式難上加難。
傳統的融資模式常常是公司創(chuàng)始人先提出一個想法，并獲得一些初步的科學結果，然后將數據交給投資者或風險投資公司，他們可以為項目提供資金支持。然后，該公司就會過渡到開發(fā)階段，并最終進入更大的市場。最初階段，是天使輪的投資者提供資金，后來，隨著資本需求的增長，是風險投資者提供可觀的資金。
但是這樣做的問題在于它常常需要大量的人脈資源，一旦項目開始時或項目有風險時，早期創(chuàng)始人拉投資經常會遭到多次拒絕。
在過去，這種模式取得了成效。但在今天這個時代，隨著資金總量的減少，以及投資者的謹慎，企業(yè)家必須尋找新模式。
1月8日發(fā)表于Nature Biotechnology上的一篇文章就總結了現代創(chuàng)業(yè)情景下的新情景模式。
儀器太貴怎么辦？大學租
天使輪對于一個擁有良好人脈技能或一定高管經驗的創(chuàng)始人來說，其實問題并不大。因為總能夠找到疾病基金會或者是高凈值的個人拿出50-200萬美元的資產。
但是問題在于之后。
早期資金或許足夠支撐一定研究，但接下來會越來越貴。
特別是涉及基因組學，蛋白質組學等多組學的時候，最大的障礙就是設備。昂貴的大型設備是下一階段研究的攔路虎。
而一些大學已經意識到了這個問題，這對于大學來說是能夠創(chuàng)造持久性的營收點。
例如，賓夕法尼亞州立大學Huck研究所運營著12個核心實驗室，他們向當地公司提供收費服務。公司可以通過這種方式獲得最先進的設備和專業(yè)知識，而無需購買或維護儀器。而大學也可以為學生或生物技術工作者提供操作和運行這種機器的培訓。
但大學很多情況下是偏向于學術性的，跨學科性沒那么強，創(chuàng)業(yè)模式因此進入了下一階段。
孵化器
而現如今，不僅成本更高，而且規(guī)模更大，跨學科性還更強。研究人員和企業(yè)家需要聯手協作。這使得在全球范圍內出現了越來越多的孵化器和加速器項目——它們能夠為早期、中期企業(yè)提供全方面的支持和建議，而不需要很多的數據。
大藥廠就擁有幾個這樣的加速器和孵化器——例如，強生公司的JLABS、諾和諾德公司的生物創(chuàng)新中心和阿斯利康創(chuàng)意孵化器。但更明顯的趨勢是那些孵化器企業(yè)——Y Combinator、LabCentral和The Engine等創(chuàng)業(yè)加速器——它們能夠以少量種子投資和幫助公司成功的條件推出公司。
例如，Y Combinator的模式就很有趣，Y Combinator會給潛在創(chuàng)始人開放免費的在線課程，甚至可以進行聯合創(chuàng)始人配對，讓企業(yè)的潛在創(chuàng)始人去挑選各自中意的聯合創(chuàng)始人。
Open AI的聯合創(chuàng)始人Sam Altman之前就是Y Combinator出身的合伙人。
生物創(chuàng)新中心
孵化器的另一種選擇是加入生物創(chuàng)新中心。資金本身就來源于不差錢的投資人。定位就是高風險生物醫(yī)藥項目。
扎克伯格夫婦的慈善基金Chan Zuckerberg Initiative（CZI）之前就做過類似的事情。他們在芝加哥和紐約州建立了新的生物中心。
CZI生物中心模式將大學（這里是耶魯大學、洛克菲勒大學、哥倫比亞大學）和科學家聚集成團體，大多數團體申報的項目都是長期（10-15年）的高風險項目，其中許多項目是細胞和基因治療。
這些項目強調不同學科參與者之間的合作和研究的開放性。那些被該中心接受的研究人員可以自由地進行他們的項目，而不需要去展示自己的研究成果來獲得聯邦資金資助。
時間會證明這些成果是否能惠及公眾。
中國Biohub文化
在我國，生物醫(yī)藥集群而產生的Biohub文化已得到騰飛。位于蘇州的BioBAY園區(qū)可能是其中典型，目前已經集中了500多家企業(yè)，令其成為我國發(fā)展最快的生命科學孵化器之一。
該中心提供服務網絡，包括共享實驗室、風險投資基金支持和R&D設施。
而現在實際上已經看得到許多來自BioBAY的成果：
根據BioBAY公眾號，去年9月，駐地于BioBAY的多納醫(yī)藥已經在核酸遞送技術實現突破，他們將傳統LNP效率提高5—50倍，躋身全球領先地位。
近期出海ADC交易特別多，國產ADC出海交易TOP10中BioBAY就獨占5席。
為什么越來越多藥企去澳大利亞做臨床？
放眼全球，其他國家的激勵措施可能有利于早期生物技術融資。
例如，澳大利亞有一系列R&D稅收優(yōu)惠政策，推動了澳大利亞小型生物技術產業(yè)的發(fā)展。它們提供可退還的稅收補償，使小型生物技術公司能夠分配資源。（經過澳大利亞政府的審核，對于合計營業(yè)額小于2000萬澳幣的初創(chuàng)或中小型研發(fā)企業(yè)，無論盈利或者虧損，可現金退還43.5%的研發(fā)支出）
在沒有太大風險的情況下產生早期研究數據和持續(xù)增長。對于可以利用這些R&D激勵措施的公司來說，澳大利亞的臨床研究成本比美國低60%，而且像Novotech這樣的臨床合同研究組織已經擴展到亞太地區(qū)。
而且在澳洲做臨床還不用擔心得不到國際認可，澳大利亞臨床試驗數據得到全球主流的藥監(jiān)部門包括美國藥監(jiān)局（FDA）和歐洲藥品管理局（EMA）的認可，可用于支持國際申報和監(jiān)管，也可用于向美國FDA申請豁免新藥臨床試驗（IND）。
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